Alates juulist on maismaa ja offshore RMB vahetuskursid USA dollari suhtes järsult taastunud ja saavutasid selle taastumise kõrgpunkti 5. augustil. Nende hulgas kallines maismaa RMB (CNY) 2,3% võrreldes 24. juuli madalpunktiga. Kuigi see langes pärast järgnevat tõusu, tõusis RMB vahetuskurss USA dollari suhtes 20. augusti seisuga võrreldes 24. juuliga siiski 2%. 20. augustil saavutas ka offshore RMB vahetuskurss USA dollari suhtes kõrgpunkti. 5. augustil, kallinedes 3. juuli madalpunktist 2,3%.
Kas RMB vahetuskurss USA dollari suhtes läheb tulevasele turule tulevikku vaadates tõusukanalisse? Usume, et praegune RMB vahetuskurss USA dollari suhtes on USA majanduse aeglustumisest ja intressikärbete ootustest tingitud passiivne kallinemine. Hiina ja Ameerika Ühendriikide intressimäärade erinevuse vaatenurgast on RMB järsu odavnemise oht nõrgenenud, kuid tulevikus peame nägema rohkem märke kodumaise majanduse paranemisest ja ka majanduse paranemisest. kapitaliprojektid ja jooksvad projektid, enne kui RMB vahetuskurss USA dollari suhtes läheb kallinemistsüklisse. Praegu kõigub RMB kurss USA dollari suhtes tõenäoliselt mõlemas suunas.
USA majandus aeglustub ja RMB on passiivselt kallinemas.
Avaldatud majandusandmete põhjal on USA majandus näidanud ilmseid nõrgenemise märke, mis kunagi vallandas turgude mure USA majanduslanguse pärast. Siiski on selliste näitajate põhjal nagu tarbimine ja teenindussektor otsustades USA majanduslanguse oht endiselt väga madal ning USA dollar pole likviidsuskriisi kogenud.
Tööturg on jahtunud, kuid majanduslangusse see ei lange. Uute mittepõllumajanduslike töökohtade arv langes juulis järsult 114 000-ni kuus ning töötuse määr tõusis üle ootuste 4,3%ni, käivitades "Sam Rule"i majanduslanguse läve. Samal ajal kui tööturg on jahtunud, ei ole koondamiste arv jahtunud, seda peamiselt tööga hõivatud inimeste arvu vähenemise tõttu, mis näitab, et majandus on jahtumise algfaasis ega ole veel jõudnud majanduslangusesse.
USA töötleva tööstuse ja teenindussektori tööhõive trendid on erinevad. Ühelt poolt on suur surve töötleva tööstuse tööhõive aeglustumisele. USA ISM-i töötleva tööstuse PMI tööhõiveindeksi põhjal otsustades on alates 2022. aasta algusest FED intressimäärade tõstmisest alates näidanud indeks langustrendi. 2024. aasta juuli seisuga oli indeks 43,4%, mis on 5,9 protsendipunkti aeglustumine võrreldes eelmise kuuga. Teisest küljest on teenindus teenindussektoris endiselt vastupidav. Vaadeldes USA ISM-i mittetöötlevate ettevõtete PMI tööhõiveindeksit, oli see indeks 2024. aasta juuli seisuga 51,1%, mis on 5 protsendipunkti rohkem kui eelmisel kuul.
USA majanduse aeglustumise taustal langes USA dollari indeks järsult, USA dollar odavnes oluliselt teiste valuutade suhtes ning riskifondide pikad positsioonid USA dollari suhtes langesid oluliselt. CFTC avaldatud andmed näitasid, et 13. augusti nädala seisuga oli fondi pikk netopositsioon USA dollaris vaid 18 500 lotti ning 2023. aasta neljandas kvartalis oli see üle 20 000 loti.
Postitusaeg: 14. september 2024